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黃金交易提醒:美國二季度GDP或萎縮25%!美元認慫,美聯儲擴表加速,黃金多頭或延續攻勢

2020-03-27 10:01:31 匯通網 

匯通網3月27日訊—— 周四美國上周初請失業金人數飆升至逾300萬人的紀錄高位,美元創11年最大單日跌幅,推動黃金刷新兩周高點。更多的機構進一步下調了美國的經濟增速預期。與此同時美聯儲資產負債表本周首次飆升至逾5萬億美元,預計美聯儲的資產負債表將進一步擴大,這可能會進一步削弱美元吸引力。不過隨著各國意識到疫情對于經濟的嚴重沖擊,紛紛出臺一系列的刺激措施,短時間或限制黃金漲幅。

周五(3月27日)現貨黃金小幅走低,因各國和國際組織出臺的刺激措施緩解了市場的擔憂情緒,現報1623.81美元,跌幅0.41%。

周四美國上周初請失業金人數飆升至逾300萬人的紀錄高位,凸顯疫情對于美國經濟的沖擊,美元創11年最大單日跌幅,推動黃金刷新兩周高點。更多的機構進一步下調了美國的經濟增速預期。

與此同時美聯儲資產負債表本周首次飆升至逾5萬億美元,隨著近期國際市場拋售加劇,預計美聯儲的資產負債表將進一步擴大,這可能會進一步削弱美元作為儲備貨幣吸引力。

不過隨著各國意識到疫情對于經濟的嚴重沖擊,紛紛出臺一系列的刺激措施,使得市場擔憂情緒緩解,美國股市創90年來最大三日漲幅,同時黃金ETF持倉增速也有所放緩,因此黃金仍在1703.39/1451.55的23.6%分位1643.55美元附近承壓。

但是分析人士指出,只要疫情沒有出現明顯緩解跡象,預計市場的避險情緒將繼續推動黃金走高,預計短時間黃金將反復測試1643.55附近,任何時候明確站上這一點位預計將直接測試1680附近。下方短時間兩個前期密集成交點位1600和1580。

日內關注美國2月個人支出月率、美國2月核心PCE物價指數月率和美國3月密歇根大學消費者信心指數。

美國上周初請失業金人數創此前歷史峰值的五倍,黃金刷新兩周高點

美國上周初請失業金人數飆升至逾300萬人的紀錄高位,因嚴格控制疫情的措施令美國經濟戛然而止,引發一大波裁員,可能結束美國歷史上持續時間最長的就業熱潮。

美國勞工部公布,截至3月21日當周初請失業金人數增加300萬人,經季節調整后為328萬人,超過1982年創下的69.5萬人的紀錄。報告還顯示,在3月14日結束的該周,續領失業金人數增加了10.1萬人,達到180萬人,這是自2018年4月以來的最高水平。

受此影響,周四黃金擴大漲幅,刷新兩周高點至1645.02美元。美元則邁向11年來最大跌幅,跌破100關口。

Midas Fund(MIDSX)投資組合經理托馬斯·溫米爾(Thomas Winmill)說:“當失業率很高時,這意味著政府可能會繼續采取寬松的貨幣政策,將利率保持在較低水平,并試圖刺激商業活動并使人們重返工作崗位!

“低利率往往會導致負面的實際利率環境。這通常對黃金等大宗商品非常有利。對人們來說,這是個艱難的時期,但相對于金融投資,比如固定收益,投資大宗商品可能非常有利!

溫米爾還表示,低利率除了最終會刺激通貨膨脹外,還有可能削弱美元,而美元走低對黃金有幫助。此外,低利率意味著投資者可能會轉向像黃金這樣的非收益資產,因為他們在固定收益資產上獲得的利息幾乎為零。

申請失業金人數可能仍被低估,四月非農數據料引爆行情

盡管周四失業金申請人數創此前歷史峰值的5倍,但是經濟學家們估計,本周將有超過100萬人繼續申請失業金,這意味著該數字將會突飛猛進,而非漸進式增長。

拉薩爾期貨集團(LaSalle Futures Group)的高級市場策略師查理·內多斯(Charlie Nedoss)表示:“上周初請失業金人數達到330萬人是一個巨大的數字。我認為市場已經為此做好了準備,因為接下來我們還將看到這一數字繼續刷新!

內多斯稱,一些申請失業救濟的人已經遇到了網站負擔過重的問題,這意味著有更多的人正在申請失業金的路上。

CIBC World Economics的高級經濟學家安德魯·格蘭瑟姆(Andrew Grantham)指出,根據3月初發布的2月份就業報告的家庭調查,失業人數占就業人口的2%以上。

“有人認為,州網站和電話系統正在努力應對申請者的數量,這意味著今天的數字實際上可能低估了失業人數,并暗示我們將在未來幾周內看到更高的申請人數”,格蘭瑟姆說。他說,盡管國會通過的財政支持計劃有助于部分打消市場的疑慮,但隨著越來越多的美國經濟面臨停工和更多公司裁員,預計短期內初請失業金人數將保持“高位”。

格蘭瑟姆(Grantham)補充說,下個月公布的3月份就業報告可能不會反映出申請失業金人數的激增,因為失業金申請調查周期是在3月份非農調查之后得出的。到目前為止,共識估計是失業率將上升到4%左右。但隨著四月份數據的發布,將會看到更大的飛躍!

美國股市三日連漲,凸顯流動性危機緩解,黃金買盤正在逐漸回歸

盡管周四公布的失業金初請數據為此前歷史峰值的5倍,但是周四美國股市仍錄得較大的漲幅。

美國股市道指周四創1931年來最大三日漲幅,因市場關注點仍在史無前例的2萬億美元刺激計劃上,該議案目前正在等待美國眾議院的投票。市場的預期是糟糕的失業金數據可能會推動眾議院周五快速通過2萬億美元的經濟刺激法案,因此部分抵消了失業金數據的影響。

瓊斯工業指數躍升6.38%,收報22552.17點;標普500指數飆升6.24%,報2630.07點。納斯達克指數大漲5.6%,報7797.54點。

歐洲股市逆轉盤中跌勢收高,追隨華爾街股市上漲,同時投資者等待歐盟立法者就旨在緩解疫情打擊的緊急資金進行投票。泛歐STOXX 600指數收高2.6%,過去三個交易日累計上漲近15%。意大利西班牙股市分別收高0.7%和1.3%。德國股指上漲1.3%,英國富時100指數收高2.24%,法股CAC-40指數上漲2.51%。

不過分析人士表示股市上漲并不意味著對黃金施加壓力,相反他可能恰好體現了流動性危機和緩后,資金正在重新配置投資組合。

RJO Futures資深大宗商品經紀人丹尼爾·帕維洛尼斯(Daniel Pavilonis)表示,最近的股市穩定對黃金具有建設性,因為它消除了促使本月大部分時間拋售的因素。早些時候股票遭到大幅拋售時,市場的恐慌情緒促使投資者拋售手中包括黃金在內的一切其他資產,以應付追加保證金并抵消其他地方的損失。

帕維洛尼斯表示,市場似乎存在風險,我認為這對黃金有好處,隨著黃金此前遭遇了大量的清算,買盤似乎已經回歸!

帕維洛尼斯和沃爾什貿易公司(Walsh Trading)商業對沖聯合主管肖恩·盧斯克都表示,盡管黃金可能短時間仍存在下修的可能,但是進一步上漲是可以確定的。

帕維洛尼斯表示:“盡管我不確定是否會再發生一次風險回撤事件,但黃金看上去相當堅挺,發生崩跌的可能性微乎其微,未來黃金將繼續大幅走高”

盧斯克則表示,在4月期貨價格1450.90美元之后,“巨額資金”開始重新進入黃金市場,因為隨著短期內實際利率降至負數,黃金變得更加有吸引力。

美國成疫情“震中”,市場進一步下調美國經濟預期

根據美國約翰斯·霍普金斯大學實時統計數據,截至北京時間3月27日早5時37分,全球確診病例累計超過52萬,累計死亡超2.3萬例。其中,美國疫情持續嚴峻,目前已成為全球確診人數最多的國家。

CDC副主任對國會表示,紐約市的疫情只是個預演,紐約以外其他城市的病例數開始上升。

特朗普告訴各州州長,應根據疫情風險對各縣進行劃分,以決定維持、增加還是放松防控措施。白宮顧問Conway稱,特朗普說復活節前解封經濟只是“舉個例子”,在這個問題上會依科學行事,暗示此前特朗普在4月中旬之前放寬防疫管控的希望已成泡影。

周四的失業金數據凸顯了美國經濟已經遭受沖擊,進一步證明美國經濟已經陷入衰退。

周四美聯儲主席鮑威爾罕見接受電視采訪,他在美國國家廣播公司(NBC)今日秀節目中表示,美國“很可能已經陷入衰退”,但在控制疫情擴散方面取得的進展將決定何時能全面重啟經濟活動。

隨著疫情在美國持續擴散,這意味著近期美國的經濟數據有進一步下行的風險。經濟學家們表示,美國經濟正邁向嚴重衰退,一些經濟學家預測季度國內生產總值(GDP)將出現1947年有記錄以來的最嚴重滑坡。

摩根大通在過去一周對疫情防控措施和經濟刺激措施進行評估后,大幅下調美國第一和第二季度經濟增長預測。

“上周我們下調增長預測時,人們普遍認為這過于悲觀,”摩根大通首席美國經濟學家Michael Feroli和分析師Jesse Edgerton在報告中稱!艾F在看起來是有些樂觀了;形勢發展速度就是這樣!

他們預期第一季度實際國內生產總值(GDP)折合年率萎縮10%,之前預期為收縮4%。預計第二季度將出現25%的歷史性萎縮,先前預測為萎縮14%。

美國資產負債表首次飆升至于5萬億美元,料進一步擴大并降低美元的吸引力

美聯儲資產負債表本周首次飆升至逾5萬億美元,為了應對全球疫情大流行,美聯儲以史無前例的做法支持美國經濟增長,大舉購債券并全力向銀行、共同基金與其他國家央行提供貸款。

美聯儲的資產負債表整體規模在一周內暴增逾5000億美元,截至周三,資產總額為5.3萬億美元。

截至3月25日,美聯儲資產負債表增加約6500億美元,達到5.3億美元,過去兩周增加了1.2萬億美元,約為美國GDP的5.6%。

一些更令市場感到恐懼的統計數據顯示,如果美聯儲以目前的每周6250億美元的速度繼續進行量化寬松,那么到6月,美聯儲的資產負債表將達到10萬億美元,僅略低于美國GDP的50%。即便是美聯儲近期有所收斂,它的資產負債表幾乎肯定會在6月達到7萬億美元。

更重要的是,過去10年美國國債的最大買家——外國官方機構(即央行和儲備管理機構)現在變成了賣家。而隨著私人投資者也無意購買美債,只有美聯儲能夠為美國爆炸式的預算赤字提供資金,這意味著美聯儲的資產負債表將不斷擴大。

分析人士指出,美聯儲將使得美國債務貨幣化,這導致的一個結果就是逐漸弱化美元的儲備貨幣的地位,進一步降低美元的吸引力,從而推動資金流入黃金等避險資產。

G20峰會啟動5萬億美元經濟計劃,全球刺激措施可能短時間限制黃金漲幅

不過盡管全球經濟面臨進一步衰退的風險,但是各國仍在積極出臺各種救助措施以提振經濟,這可能會短時間限制黃金的漲幅。

周四G20領導人以視頻方式舉行應對疫情特別峰會。二十國集團將啟動總價值5萬億美元的經濟計劃,以應對疫情對全球社會、經濟和金融帶來的負面影響,并支持各國央行采取措施促進金融穩定和增強全球市場的流動性。

公報強調,二十國集團成員國財政部長和央行行長將定期進行協調,并將在4月的部長級會議上進一步確定一系列的應對疫情緊急行動計劃;二十國集團承諾共同努力,增加對疫苗和藥品研發資金的投入力度,加強對數字技術和醫療科學領域的國際合作。

受G20出臺刺激措施影響,黃金盤中一度回落逾10美元。

同時3月27日黃金ETFs數據顯示,截止3月26日黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量953.54噸,較上一交易日增加4.39噸。盡管本周黃金ETF持倉持續增加,但是周四持倉增速有所放緩,此前三個交易日增量均超過10噸,暗示一系列刺激措施已經初見成效,短時間緩解了市場的疑慮,這可能短時間限制黃金的漲幅。

但是市場的共識是在疫情出現明顯和緩的跡象前,料市場的避險情緒將繼續高企,這將繼續支撐黃金等避險資產。

后市前瞻

① 16:30 英國2月BBA房屋購買抵押貸款許可件數

② 20:30 美國2月個人支出月率、美國2月核心PCE物價指數月率

③ 21:00 美國眾議院將審議刺激法案

④ 22:00 美國3月密歇根大學消費者信心指數

(責任編輯:竇玄南 )
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